北交所五周年成绩单：355家公司挂牌八成盈利 累计募资达830亿

北交所五周年成绩单：355家公司挂牌八成盈利累计募资达830亿

北交所五年成绩单：355家公司市值近7800亿元，超200家企业排队候场

11月15日，北交所正式迎来开市五周年节点。从最初首批81家公司挂牌起步，到眼下355家上市公司、总市值逼近7800亿元，这座服务创新型中小企业的交易所用五年时间完成了从"建起来"到基本成型的跨越。更值得关注的是，目前仍有超过200家企业在排队申报北交所上市，这一数字已经显著超过沪深两市同期IPO排队规模。

五只百亿市值个股浮出水面，广东企业占三席

截至11月12日收盘，北交所355家上市公司合计总市值约7774.38亿元。市场内部已孕育出5只百亿市值个股，其中蘅东光以397.71亿元市值居于首位。这家聚焦光通信领域无源光器件研发制造与销售的企业，将于2025年12月31日正式登陆北交所，当前股价报415.8元/股，同样位列北交所第一。

紧随其后的贝特瑞（约204.65亿元）、锦波生物（约167.35亿元）、杰理科技（约134.22亿元）和中科仪（约129.27亿元），共同构成北交所市值第一梯队。值得注意的是，这5家百亿市值公司中，蘅东光、贝特瑞、杰理科技三家均注册于广东省。

股价方面，除蘅东光外，锦波生物也跻身百元股行列，11月12日收盘价为141.02元/股。从募资角度看，355家公司合计募集资金约830亿元，贝特瑞首发募资约16.72亿元、开发科技约11.69亿元，两家公司均超过10亿元。

江苏企业数量领跑，浙江紧随其后

从地域分布看，江苏省以70家上市公司数量在北交所"领跑"，占比19.72%，总市值合计1360.37亿元。其中天工股份以84.57亿元市值排名江苏北交所企业第一，这家国家级专精特新"小巨人"企业主营钛及钛合金材料的研发生产与销售，于2025年5月上市。鸿仕达市值55.72亿元，当日收盘价99.22元/股，同样来自江苏。

浙江省企业数量排名第二，共50家，总市值约833.9亿元，锦华新材以56.49亿元市值居浙企之首。广东、北京、山东分列第三至第五位，企业数量分别为40家、25家、24家。

八成以上企业前三季度盈利，国航远洋净利暴涨近千倍

业绩层面，355家北交所公司中有288家在今年前三季度实现盈利，占比81.36%。中科仪以约12.62亿元归属净利润独占鳌头，也是北交所今年前三季度唯一盈利超10亿元的企业。这家主营干式真空泵和真空科学仪器设备的公司今年4月刚刚上市。

蘅东光、同力股份、贝特瑞、长鹰硬科分列盈利榜二至五位，净利规模分别为6.56亿元、6.45亿元、6.11亿元和4.7亿元。亏损端，海泰新能以约-2.37亿元亏损额居首，但较上年同期-2.54亿元已有收窄。公司方面对北京商报记者表示，三季度单季营收有所改善，减亏趋势初步显现，正规配资平台但扭亏时间尚无法精准预判。此外宁新新材、*ST康乐、曙光数创、硅烷科技等4家企业前三季度亏损也超过1亿元。

从增长速度看，国航远洋前三季度归属净利润约2.01亿元，同比增幅高达98070.64%；花溪科技以4660.35%的同比增速排名第二。在354家可比公司中，共有162家实现净利同比增长。

"小巨人"浓度持续走高，研发投入超90亿元

北交所的"专精特新"底色愈发鲜明。355家上市公司中，中小企业占比超七成，民营企业近九成，战略新兴产业超八成，国家级专精特新"小巨人"企业超六成。2025年以来新上市公司中，"小巨人"占比已接近八成。

研发投入方面，355家企业前三季度研发费用合计超90亿元，贝特瑞以约6.07亿元居首。从整体定位看，"十五五"规划《纲要》明确提出增强资本市场制度包容性、适应性，促进中小企业专精特新发展，北交所正是这一方向的重要承载平台。

207家企业排队申报，后备军规模反超沪深

在存量之外，北交所的增量储备同样引人注目。经Wind统计，目前共有207家企业正在排队申报北交所上市。从审核进度看，85家处于问询阶段，6家已通过上市委会议，21家已提交注册，另有85家处于中止状态；天广实、九目化学等8家企业IPO注册已生效，华晟智能、菊乐股份则已完成发行等待上市。

横向比较，上交所排队企业89家，深交所101家，北交所"后备军"数量已明显领先。开源北交所研究中心总经理诸海滨指出，当前北交所IPO呈现后备军最充足、企业质地整体抬升、审核效率高且周期可预期、与新三板形成梯队输送四大特征。他预计，北交所新股发行将保持"常态化、稳节奏"，超200家排队存量足以支撑未来一年以上发行需求，同时更大体量、更高质量的龙头企业会加速选择北交所。

资深新三板评论人周运南则提醒，北交所上市家数虽在三大市场中领先，但更需在投资端吸引入场资金，二级市场活跃才能支撑一二级市场共同发展。

制度红利待释放，四大方向明确后续路径

在2026金融街论坛年会平行论坛上，北交所董事长鲁颂宾明确了下一步发力方向：打造高质量上市公司群体、巩固投融资平衡发展格局、夯实新三板培土育苗功能、构建深层次对接合作机制。

证监会主席吴清在论坛开幕式上也表示，将稳步推出北证50ETF、北交所新股市值配售、创新性评价标准、优化新三板分层管理等一系列举措。证监会公众公司监管司一级巡视员商庆军提到，北交所创新性评价标准即将发布，旨在更精准识别创新要素、明确申报预期。

10月21日，北交所与全国股转公司联合工业和信息化部中小企业发展促进中心发布"北交所、新三板服务专区"，意在将政策与市场资源精准输送至中小企业。

诸海滨认为，五周年是北交所从"建起来"走向"强起来"的分水岭，后续重心将集中在高质量扩容常态化、深改举措落地、资金端与投资者结构优化、多层次市场协同深化四个方向。

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